2025Q3主动权益类公募基金继续增持A股有色金属行业★★✿★◈，有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比上行至2.84%★★✿★◈：根据公募基金2025年三季报★★✿★◈，我们统计全市场8460支主动权益类基金★★✿★◈，包含普通股票型基金★★✿★◈、偏股混合型基金大同烟草商务平台★★✿★◈、平衡混合型基金★★✿★◈、灵活配置型基金这些主动权益基金★★✿★◈，对基金配置有色金属行业的比例进行了定量分析★★✿★◈。2025Q3美国加征关税影响褪去★★✿★◈，而美联储降息重启降息的可能性又再度提升★★✿★◈，在宏观面偏利好的环境下★★✿★◈，对经济动能与流动性边际宽松预期提升大同烟草商务平台★★✿★◈，且市场风险偏好上行的催化下凯发k8一触即发★★✿★◈，有色金属大宗商品价格稳步上涨★★✿★◈，主动权益类公募基金在三季度继续增持A股有色金属行业大同烟草商务平台★★✿★◈，尤其大幅增持了供应端矿石生产扰动频发★★✿★◈，需求端受益于经济预期修复的铜板块★★✿★◈。2025Q3主动权益类公募基金对A股有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比为2.84%★★✿★◈，环比2025Q2的2.21%上行0.63个百分点大同烟草商务平台★★✿★◈，已连续三个季度增持A股有色金属行业★★✿★◈。

　　2025Q3主动权益类公募基金主要增持A股铜板块★★✿★◈：A股有色金属子行业方面★★✿★◈，2025Q3主动权益类公募基金重仓持有工业金属★★✿★◈、黄金凯发k8一触即发凯发k8一触即发★★✿★◈、稀有金属★★✿★◈、金属非金属新材料板块市值占基金股票投资市值比分别为1.60%凯发k8一触即发★★✿★◈、0.53%★★✿★◈、0.05%★★✿★◈、0.24%★★✿★◈，较2025Q2环比分别变化+0.41pct大同烟草商务平台★★✿★◈、+0.05pct★★✿★◈、-0.20pct★★✿★◈、-0.05pct★★✿★◈。凯发k8一触即发★★✿★◈。

　　2025Q3主动权益类公募基对A股有色金属行业的个股持仓仍主要集中在金铜等大宗商品龙头公司凯发k8一触即发★★✿★◈，重点增持有色新材料与锡资源个股★★✿★◈：2025Q3

　　主动权益类公募基金重仓的A股有色金属行业个股前10市值合计占基金所有重仓A股有色金属个股总市值的比重较2025Q2环比下行0.22个百分点至73.09%★★✿★◈。★★✿★◈。2025Q3A股有色金属行业个股中★★✿★◈，主动权益类公募基金重仓市值前十大个股为紫金矿业★★✿★◈、洛阳钼业★★✿★◈、中金黄金★★✿★◈、华友钴业大同烟草商务平台★★✿★◈、兴业银锡★★✿★◈、山东黄金★★✿★◈、赤峰黄金★★✿★◈、铜陵有色★★✿★◈、中矿资源★★✿★◈、博迁新材★★✿★◈；2025Q3基金加仓明显的有图南股份凯发k8一触即发★★✿★◈、博迁新材★★✿★◈、华锡有色★★✿★◈、中矿资源★★✿★◈、铜陵有色大同烟草商务平台★★✿★◈、兴业银锡★★✿★◈、锡业股份★★✿★◈。

　　投资建议★★✿★◈：中美经贸谈判顺利★★✿★◈，美联储持续降息并将于12月停止缩表★★✿★◈，经济与流动性预期边际好转有望在2025Q4继续支撑铜铝等顺周期大宗商品有色金属价格上行★★✿★◈。当前铜铝价格比处于历史高位★★✿★◈，四季度在工业金属价格上涨中铝价或更具弹性★★✿★◈。而四季度氧化铝价格重回低位★★✿★◈，成本下行电解铝利润将进一步提升凯发k8一触即发★★✿★◈。且2025Q3后主动权益类公募基金对A股铝板块的持仓占比处于近4年的低位★★✿★◈，后续有加大增持空间★★✿★◈，建议关注铝行业龙头企业神火股份★★✿★◈、天山铝业★★✿★◈、中国铝业★★✿★◈、云铝股份★★✿★◈、中孚实业★★✿★◈。此外★★✿★◈，2025Q4储能需求旺盛已顺畅传导至上游锂电材料环节★★✿★◈，推动材料端排产提升并出现涨价迹象★★✿★◈；产业链高景气延伸★★✿★◈，带动上游碳酸锂行业出现供应缺口★★✿★◈，库存去化驱动锂价上行大同烟草商务平台★★✿★◈，锂行业公司利润在四季度有望继续好转★★✿★◈。三季度主动权益类公募基金对A股锂板块增持但持仓占比仍处于历史低位★★✿★◈，建议关注中矿资源★★✿★◈、雅化集团★★✿★◈、永兴材料★★✿★◈、天齐锂业★★✿★◈、赣锋锂业★★✿★◈。

　　风险提示★★✿★◈：1）国内经济复苏不及预期的风险★★✿★◈；2）美联储降息不及预期的风险★★✿★◈；3）有色金属价格大幅下跌的风险★★✿★◈；4）美国加征关税超出预期的风险★★✿★◈。凯发★★✿★◈，凯发k8旗舰厅ag★★✿★◈，凯发·k8国际★★✿★◈。凯发k8国际★★✿★◈。